首钢股份重组方案一月前被否
欲二闯股东大会
与5月份的资产重组方案并无二致，首钢股份()昨晚公布的重组方案显示，将首钢总公司下属河北省首钢迁安钢铁有限责任公司的全部相关资产置入上市公司，将首钢股份下属资产置出上市公司。今年第一季度，受钢铁主业市场环境恶化影响，首钢股份经营业绩大幅亏损。进入2012年以来，市场形势更加严峻，钢材价格进一步下滑。今年一季度冷轧产品和线材产品销售价格比上年同期分别降低了12%和10%，造成公司钢材产品亏损。公司预计至2012年二季度，存续经营的钢铁业市场及经营局面难以改观。由于首钢搬迁，公司原有资产停产，资产置换势在必行。本次重组将停产的原有资产置换出去，换入首钢迁钢公司。本次置入的首钢迁钢公司拥有780万吨铁、800万吨钢、780万吨热轧卷板的生产能力，且120万吨冷轧电工钢生产能力也将逐步投产。另外，存续资产首钢冷轧还拥有
170万吨冷轧薄板产能。根据重组方案，置出资产与置入资产的差额120.46亿元，将由公司以4.29元/股的价格向首钢总公司发行28.08亿股作为对价。不过，值得注意的是，该方案与5月份公司公布的重组方案核心内容并无不同。6月25日，该重组方案提交临时股东大会时，没有达到三分之二票数同意，公司不得不宣布资产重组议案未获通过。此次，首钢股份并没有调整重组方案，希望再次闯关股东大会。此前，小股东质疑的地方主要在于两个方面。首先是置入的迁钢资产盈利能力存在问题。在过去一年全行业惨淡的经营形势下，迁钢的盈利能力在全行业中显得较为“耀眼”。该公司去年实现归属母公司股东的净利润为7.83亿元，较2010年大增了195.50%。然而与34家上市钢企相比，迁钢近两倍的业绩增速实属“异类”。34家上市钢企2011年的整体净利润下滑了46.46%。首钢的解释是，置入资产即首钢总公司下属首钢迁钢公司的全部相关资产，位于环渤海经济圈内的河北省迁安市，距北京240公里、秦皇岛90公里、唐山曹妃甸120公里，紧邻曹妃甸深水码头和迁曹铁路，为原料进口和产品运输带来极大便利；依托首钢矿业公司铁矿原料基地，铁矿石供应稳定，成本优势较为明显。但是这并不能构成充要条件，因为具有参照意义的同类公司也未能实现这一增长速度。其次，投资者认为首钢总公司此次应该将更具竞争力的铁矿资产注入，而不仅仅是将盈利能力差的钢铁资产注入。从拟注入公司的迁安钢铁盈利情况来看，2011年实现营业收入297.5亿元，利润总额为10.45亿元，毛利率仅为3.53%，处于较低水平。不过，首钢总公司承诺，三年内推动下属首钢矿业公司注入首钢股份，并且将公司打造成为首钢集团在境内的钢铁与铁矿的上市平台。